Дико Илиев е роден през 1898 година в Карлуково, свири музика и композира още от ученическите си години. От 15-годишен е по фронтовете на Балканската, Междусъюзническата и Първата световна война с военния оркестър на Ловчанския полк. След войните живее за кратко в София, а после се завръща в родния си край. От 1931 годна е в Оряхово, после пак за две години в София и отново в Оряхово, където през 1937 година пише Дунавското хоро, с което дълги години започва програмата на Българското национално радио, а в последните десетилетия е нещо като задължителен финал на всяко обществено и частно тържество.
В северозападна България Дико Илиев създава над 30 духови оркестъра в различни селища, като пише и музика за всеки от тях. Последните 10 години от живота си прекарва в Михайловград – днес Монтана. Умира през 1984 година в града, където в негова част на всеки две години се провежда фестивал на духовите оркестри, а градският духов оркестър носи неговото име. На стената на блока, където е живял Дико Илиев, е изваян и негов барелеф.
